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看透酒店股的周期属性吃喝玩乐中别忘发现机纪录

2020-09-16 08:56:57来源:励志吧0次阅读

看透酒店股的周期属性!吃喝玩乐中别忘发现机会! 交易时间/ 2018-08-13 13:08 发布

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今天我们关注和我们生活息息相关的:社会服务行业。说到这个行业,大家马上就想到了吃喝玩乐:景区、酒店、免税店、主题公园等等,现在又正是旅游旺季,社会服务板块的股票能否火起来?央视财经交易时间《首席看市》为您详细解读!

社服行业中报主要亮点在免税和出境游

华创证券社会服务行业首席分析师 王薇娜:从当前表露的中报情况来看,业绩上面预喜的有两个比较大欣喜的板块,一个是处境游,一个是免税。那末出境游方面,从统计局的数据可以看到,今年上半年是15%的出境游人次增长,剔除掉港澳台以后,大概是17%的增长。从已表露中报的龙头公司众信旅游来看,它的收入端增长跟行业基本上同步,范围净利润的增长有45%以上,也说明,经过前期的快跑,这些企业会更重视盈利质量提升,主要体现是毛利率的提升。从免税这边来看,A股唯一的标的公司是中国国旅旗下的一个全资子公司中免,中免今年上半年是超过65%的收入端增长,净利润端也是超过45%的增长,一方面是因为并表因素带来的,它去年并表了首都机场,今年又新增了上海机场的并表,同时去年年末开始经营香港的机场。另外一方面,它的内生因素,海南的离岛免税从今年上半年的海关数据看来是有接近30%的增长。

主持人:下半年有很多的节假日,比如中秋节、国庆节、元旦等等,那么下半年景区板块事迹会不会好,有没有交易性机会产生?

门票价格下行 景区公司估值短时间承压 长时间以量补价

华创证券社会服务行业首席分析师 王薇娜:今年以来,自然景区估值出现了系统性下移,最重要的一个缘由是因为年初的工作会议报告,有提到说要下落重点自然景区的一个门票价格,同时要推进全域旅游。近日发改委也是发文确认了这件事情,说11之前要落实一个景区的降价问题。《人民日报》最近也是发文说,不光是景区门票价格要着落,包括以后索道价格的收费也会下落,这一块就造成自然景区全部估值中枢是在下移的,我们觉得这件事情真的实行起来,对自然景区肯定是有好处的,由于长时间来看,它可以以量补价,并且可以倒逼收入结构的升级和改进,但是短时间来看,在靴子没有落地之前,它的估值上是比较承压的。

主持人:酒店板块近期出现了一些调解,怎么理解酒店行业估值?

酒店业绩持续增长可消化估值

华创证券社会服务行业首席分析师 王薇娜:这个估值是可以被消化的,由于对A股来说,纯洁的酒店连锁是一个比较新的概念,基本上是2015年、2016年才陆陆续续回到A股的,从美股的视察来看,酒店其实是一个周期属性比较强的消费股,它同时带着周期和消费两方面的特点。2016年3季度以来,酒店行业复苏,体现出来是价量齐升,房价和出租率都在提升。从去年的4季度开始,我们观察到的一个情况,酒店更多选择了房价提升,而出租率不再提升了,所以投资者会担心,如果出租率不再提升的情况,房价提升是否是可以延续。我们现在的观点是全部公司的收入和事迹,其实是可以消化现阶段的估值,无需过量的担心

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